Fracasó el canje de bonos: sólo captó US$ 444 millones

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  1. #1
    Avatar de lpablop
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    Fracasó el canje de bonos: sólo captó US$ 444 millones

    La emisión inicial era por US$ 1.000 millones. Además, la venta de nuevos títulos fue declarada desierta.


    El Gobierno fracasó ayer en su debut en los mercados. El ministro de Hacienda, Alfonso Prat Gay se había propuesto conseguir US$ 1.000 millones a través del Bonar 2020 y hasta se había planteado extender la emisión de este bono hasta los US$ 5.000 millones. Pero no pudo colocar ningún título y la licitación fue declarada "desierta". A su vez, el equipo económico lanzó un canje de Bonar X, que vence en 2017, para extender los plazos de la deuda, por el que se recibieron títulos por US$ 444.278.913. La disminución de la deuda fue de US$ 17,8 millones, pero el mercado esperaba el doble. El canje tenía como meta aliviar los vencimientos del año que viene, cuando se vencen más de US$ 7.000 millones de ese título.

    "Fijaron mal los valores. Para que un canje salga bien, se le debe ofrecer al inversor un incentivo económico. Si el bonista obtiene el mismo premio que obtendría llamando a un agente de Bolsa, por la compra-venta en el mercado, entonces el canje no funciona", dijo a Clarín, Guillermo Nielsen, ex secretario de Finanzas. Los valores ofrecidos explicarían entonces la pobre performance de la transacción. El argumento oficial, en cambio, fue que "la demanda de inversores con tenencias en pesos por activos dolarizados ya fue en gran medida satisfecha".

    Según informó el Palacio de Hacienda, se recibieron Bonar X por U$S 444.278.913 y se entregaron a cambio Bonar 2020, con un cupón de 8%, por U$S 426.507.412, más U$S 8,6 millones por intereses devengados del título a canjear.

    La crisis en los mercados del mundo, a su vez, complicó la nueva emisión del Bonar 2020. El derrumbe de las Bolsas y del crudo ahuyentó a los inversores que prefirieron estar líquidos.
    Según sostienen operadores, para poder colocar Bonar 2020, el equipo de Prat Gay hubiera tenido que convalidar una tasa superior a la que en la última emisión avaló Axel Kicillof. El ex ministro había conseguido en octubre US$ 669,26 millones con el mismo bono, con un rendimiento del 9,21%. La crítica que había recibido aquella operación es la misma que dedicaron ayer en la City al actual equipo económico: que no se cumplió el principio básico de ofrecer un premio por encima de la tasa que rinden títulos comparables.

    "Pero el contexto de alta volatilidad, con un Brasil destrozado y el petróleo en baja incide en los inversores, es mucho más difícil que el que enfrentó Kicillof", añade Nielsen.

    En el mercado creen que más adelante Prat Gay tendrá revancha. "Quizás fue un poco apresurada la colocación", opinó Daniel Marx. Para el ex secretario de Finanzas, "hay lugar para una nueva emisión en dólares más adelante".

    Marcela Pagano

    http://www.ieco.clarin.com/economia/...507649668.html

    PApelon!
    Espero que este intento fallido de los golden boys se grite a los 4 vientos, aunque veo que hay casi nula repercusión.
    Si hubiera sido la administracion anterior hoy estaba en cadena nacional, pero aparece fondeada en Clarin.
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  3. #2
    Luke.- Avatar de Motorbreath.-
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    Re: Fracasó el canje de bonos: sólo captó US$ 444 millones

    Con las condiciones actuales y la todavía no restaurada confianza del lado de los bonistas no entendí para que emitieron esto...desde el día 1 tenía más chances de fracasar que de ser un éxito.

    Enviado desde mi móvil vía 3DG App.
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    Citar Mensaje original enviado por KeVs. Ver Mensaje
    Esta tratando de tirar un MSDOS al foro.

  4. #3
    Avatar de lpablop
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    Re: Fracasó el canje de bonos: sólo captó US$ 444 millones

    Citar Mensaje original enviado por Motorbreath.- Ver Mensaje
    Con las condiciones actuales y la todavía no restaurada confianza del lado de los bonistas no entendí para que emitieron esto...desde el día 1 tenía más chances de fracasar que de ser un éxito.

    Enviado desde mi móvil vía 3DG App.
    Lamentablemente el tema no prendio.
    Pensar que el thread de la mina de deporttv en el que los bots del pro generaron decenas de respuestas bardeando porque la noticia era mentira o era una boludez, aca no figuraron.
    Se ve que no tenian como desmentir el papelon de su amigo fugador de divisas Prat Gay y siguieron de largo.



    El financista faltó a la cita


    El intento de colocar títulos por 5000 millones de dólares en la plaza local fue declarado desierto ante la falta de concurrentes. El Gobierno culpó a las turbulencias en el mercado mundial. Problemas para financiar las reservas.


    El gobierno de Mauricio Macri falló en su primer test con los mercados. La colocación de títulos Bonar 2020, cuyo piso de emisión era en un principio de 1000 millones de dólares pero se amplió a 5000 millones, fue declarada ayer desierta. En tanto, el canje ofrecido por estos bonos para los tenedores de Bonar X, que vencían el año próximo, obtuvo un bajo nivel de adhesión. La Secretaría de Finanzas, que conduce Luis Caputo, recogió apenas 444,2 millones de dólares, por los que entregaron nuevos bonos por 426,5 millones y pagó en efectivo 8,6 millones de dólares en concepto de intereses devengados. Desde el equipo económico culparon al impacto de una jornada negativa en los mercados globales y buscaron utilizar este fracaso para argumentar que los inversores ya no buscan activos en dólares. Al Gobierno se le vuelve a complicar acceder a fondos frescos para apuntalar las reservas.

    El macrismo había mantenido una crítica posición con el anterior gobierno por no lograr captar más recursos del mercado financiero, pese a que en las pocas emisiones que realizó el kirchnerismo la colocación nunca había sido cero. La crítica se basaba en que el entonces gobierno se obstinaba en financiarse sin utilizar bancos colocadores, para lo cual debería haber pagado comisiones. También se achacaba un perfil contrario a los hombres de negocios.

    Con un acuerdo con los cerealeros para ingresar dólares que no se cumple y las demoras para colocar deuda en el exterior debido a posibles embargos de los fondos buitre, el Ministerio de Hacienda y Finanzas se jugó a conseguir dólares frescos vía endeudamiento con instrumentos locales. La operación había sido anunciada la semana pasada por un monto de colocación de 1000 millones de dólares, mientras que se ofrecería un canje por los Bonar X. El objetivo de esta última operación era aliviar los compromisos financieros de corto plazo y patear hacia adelante próximos vencimientos de deuda. Anteayer se informó que el monto base de la colocación sería 5000 millones de dólares.

    Según comunicó la Secretaría de Finanzas, la licitación del Bonar 2020 fue declarada desierta, aunque no se dieron más precisiones al respecto. Por su parte, el canje permitió tomar 444,2 millones de dólares en títulos Bonar X, menos de un 10 por ciento de los 5692,8 millones que circulan en el mercado. Por estos bonos se entregaron Bonar 2020, con una tasa del 8 por ciento anual, un punto más que el Bonar X, y el pago de una suma en efectivo por intereses devengados de los Bonar 2017 a la fecha de liquidación de la operación del canje. Ese pago sumó 8,6 millones de dólares.

    Si bien no lo difundieron oficialmente, desde el entorno del ministro de Hacienda, Alfonso Prat-Gay, dejaron trascender que el mal desempeño en los mercados internacionales por la caída en el precio del crudo (ver aparte) había complicado la operación. La baja en el mercado y en el valor del crudo suma ya un mes y todas las estimaciones privadas indican que todavía el barril de petróleo no habría tocado su piso. Otra fuente del Ejecutivo se animó a decir que este fracaso demostraba que la demanda de inversores con tenencias en pesos por activos dolarizados ya fue en gran medida satisfecha”. En el mercado secundario de bonos los activos más negociados como cobertura son los nominados en dólares, lo que se refleja en precios y volúmenes.

    La pregunta que sobrevuela detrás de este fallido primer test es cómo y a qué costo logrará el gobierno conseguir dólares frescos para apuntalar las reservas. Ayer el stock de reservas volvió a caer, en 41 millones de dólares, hasta los 25.544 millones. En el Gobierno aseguran que en las próximas horas podría instrumentarse el REPO con bancos extranjeros para que desembolsen unos 4000 millones de dólares, la mitad de lo anunciado originalmente.

    http://www.pagina12.com.ar/diario/ec...016-01-21.html
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  5. #4
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    Re: Fracasó el canje de bonos: sólo captó US$ 444 millones

    Sí, es una cagada, era obvio que todavía casi nadie iba a querer comprar bonar. En 1 mes no se recupera la confianza perdida durante 12 años.
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    Referencias Compra/Venta:

    * truco23 * Hanni Gee *

  6. #5
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    Va a estar bueno Bs As, Argentina

    Re: Fracasó el canje de bonos: sólo captó US$ 444 millones

    Kicillof dejo el pais en default economico, a lo 2001, obviamente va a fracasar cualquier canje de bonos.
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  7. #6
    Avatar de Hagi.
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    Re: Fracasó el canje de bonos: sólo captó US$ 444 millones

    Después de ver que a Kicillof no le fue bien y fue criticado por todos cuando también emitió no entiendo en que pensaban para la emisión de bonos al mes de asumir. La confianza no se gana de la noche a la mañana y los bonistas no tienen garantías de nada si ni siquiera saben el rumbo que va a seguir el gobierno mas adelante.



    Lo que van a hacer los inversiones es estar atentos a las jugadas del gobierno los meses siguientes y recién ahí podrían replantearse si invertir o no.



    En fin, un papelón mas para la lista de los PRO.
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  8. #7
    Valar Morghulis Avatar de LemonWater
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    Re: Fracasó el canje de bonos: sólo captó US$ 444 millones

    Argentina y bonos no van de la mano desde hace años.
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    Soñe que me lo encontraba al burrito Ortega en una fiesta y que yo iba con una hoja y una lapicera para que me firme un autógrafo, el burrito en lugar de firmarme se puso a hacer ecuaciones en la hoja.. y yo por dentro me cagaba de risa pensando "que va a saber de matematicas este borracho".

  9. #8
    Avatar de leospi
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    Re: Fracasó el canje de bonos: sólo captó US$ 444 millones

    Alguien me explica esto
    http://www.ambito.com/movil/noticia.asp?id=824690

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  10. #9
    A lo hecho, pecho. Avatar de jonyqup
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    Re: Fracasó el canje de bonos: sólo captó US$ 444 millones

    Se podía prescindir de emitir bonos o lo tenían q hacer si o si? Porque haberlo hecho ni bien empezas a gobernar en un país donde los últimos 4 años fue un desastre económico parece muy pelotudo.

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    Citar Mensaje original enviado por soylolo Ver Mensaje
    Pero bueh... Son así. Hasta que no inventen una pastilla que les haga funcionar el cerebro, hay que aguantarse. Qué le vamos a hacer.

  11. #10
    Avatar de Blastarms
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    Re: Fracasó el canje de bonos: sólo captó US$ 444 millones

    Que diria mona:
    "Oficialmente no hubo confianza. Yo vote el cambio porque dijo que ivan a llover inversiones por la confianza y me la estoy comiendo doblada."
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    Última edición por Blastarms : 22-01-16 el 12:53 AM

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